北派镖师方天龙一家逃避军阀混战, 中途遇劫, 方夫人梁素菁跟家人失散. 战后, 天龙与友人共同创办天龙镖局, 并以祖传绝技五虎断魂枪为标榜. 素菁流落至广东, 得当地武林前辈邝飞虎仗义相助, 后更留在邝家, 照顾飞虎子女. 多年后, 天龙之女雪珍长大成人, 英武不让须眉. 适天龙堕马受伤, 雪珍遂乔装男子, 代父亲押镖南下. 一行人来至韶关, 与飞虎弟子发生冲突. 飞虎儿子玉麟更夜闯客店袭击雪珍, 雪珍施展五虎断魂枪, 但竟轻易为玉麟所破. 原来玉麟得素菁指点, 早知枪法窍门. 雪珍自知非其敌手, 镖旗又遭夺去, 只好回报父亲. 天龙南下与飞虎交涉, 南北高手碰面, 惺惺相惜. 飞虎奉还镖旗, 并致歉意. 天龙趁机一试玉麟枪法, 见果为祖传秘技, 益感困惑. 素菁闻声而至, 夫妻相认, 前因后果亦告大白.